财经态度丨打破体制机制障碍 让中长期资金“引得进”“留得住”

(资料图片)

据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，证监会日前召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步，证监会将认真研究相关机构提出的意见建议，主动加强与有关部门的政策协同，共同为养老金、保险资金、银行理财资金等中长期资金参与资本市场提供更加有力的支持保障，促进资本市场与中长期资金良性互动。如何破除中长期资金入市的体制机制障碍？如何营造有利于中长期资金入市的政策环境？《财经态度》采访了中泰证券首席经济学家李迅雷。

他认为，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金多年来与资本市场保持良性互动，投资稳健并取得了较好的业绩。随着我国资本市场的规模越来越大，中长期资金配置权益类产品的空间很大。同时，A股市场的估值水平正处在历史低位，资金投进去更安全，投资价值也能充分体现。更重要的是，在全面注册制的背景下，市场越来越规范，上市公司优胜劣汰的机制逐步形成也有利于价值投资能够获得长期收益。

他也谈到，目前，资本市场在体制机制方面仍旧存在不足。我国中长期资金市场投资的规模远低于境外投资市场的平均水平，想要增加中长期资金来源和长期机构投资者，就要延长中长期资金的考核周期，这更有利于中长期资金的长期稳定持有和价值投资。此外，要优化报表会计科目的设置，让其更加合理。三是在税收方面，针对中长期资金，建议根据持有时间的长度给予税收方面相应比例的优惠。

在营造相对稳定的市场环境方面，李迅雷建议：要进一步丰富投资产品，拓宽投资渠道，扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率等。此外，在优化交易制度设计、产品风控等方面，要进一步满足不同偏好的投资者的需求。

关键词：